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终极前瞻:非农或大放异彩助长美元黄金能否绝地求生?

归档日期:04-13       文本归类:非终极符      文章编辑:爱尚语录

  汇通网4月5日讯—— 4月5日晚间20:30,美国劳工部将公布美国3月份非农就业报告,目前市场预期比较乐观,新增就业人数预计达17.7万人,2月份新增就业可能会被上修,失业率可能维持在3.8%,接近1969年以来最低位3.8%,薪资增速有望维持在近十年高位3.4%。整体而言,有望给美元指数提供支撑,对金银和多数非美货币产生一定的压制。

  周五(4月5日)晚间20:30,美国劳工部将公布美国3月份非农就业报告,目前市场预期比较乐观,新增就业人数预计达17.7万人,2月份新增就业可能会被上修,失业率可能维持在3.8%,接近1969年以来最低位3.8%,薪资增速有望维持在近十年高位3.4%。

  整体而言,这可能会降低美联储2020年1月份降息的概率,给隔夜美联储官员的讲话提供依据,而且有望给美元指数提供支撑,对金银和多数非美货币产生一定的压制。

  3月8日出炉的美国2月非农就业数据显示,美国2月非农就业人口只增加了2万人,变动增加人数创17个月来新低,远远低于18万人的预期。

  美国2月平均每小时工资同比增3.4%,创2009年4月以来最大增速,而失业率降至3.8%。

  2月份的非农就业报告后,兼受其他消息的影响,美元指数从近20个月高点97.71附近震荡走弱,两周内一度跌至96.74附近。从这方面来了,非农新增就业人数的影响力较过去一年显著增加,投资者需要重点关注,这可能是美联储货币政策面临转向,市场对数据的关注度有所提升。

  西太平洋601099)银行分析师表示,2月美国非农人口仅增加2万,对市场造成巨大冲击。不过今年迄今平均每月非农人口增加16.6万。

  西太平洋银行预计美国3月非农人口将增加18.5万,令每个月均值在17万左右。不过2月份数据有被大幅上修可能,且3月份数据可能疲软。此外,美国3月份失业率最有可能持平于3.8%。该行认为,美国的失业率依然处于下降趋势,今年下半年美国的失业率将降至3.5%。平均时薪料增长3.4%,但仍未暗示就业市场繁荣,预计今年增速将慢慢会会升至4%。

  Amherst Pierpont Securities的首席经济学家Stephen Stanley预计就业增长210,000人,但他表示,经济存在不确定性。相比以往的其他报告,这份数据让人更想追问就业的潜在增速是多少:人们在谈论潜在的经济衰退,担忧和不确定因素,我们今年到目前为止还没有正常的数据流。

  据汇通网观察,在美联储多次释放鸽派信号,尤其是3月份利率决议的超鸽派措辞,令市场对美联储2020年1月份的降息概率飙升,一度飙升至84%附近,随着近期数据的相对乐观和美联储官员话风转变,目前这一概率已经下降至61.8%附近,隔夜美联储多位官员措辞重新变得有些,投资者需要留意本次非农数据后市场对美联储明年1月份降息预期的变化。

  克利夫兰联邦储备银行主席梅斯特周四表示,如果经济表现符合预期,美国利率可能需要“上调一些”。梅斯特表示,她支持美联储目前将利率维持在2.25%-2.5%不变的立场,但她预计美国第一季经济放缓将是“暂时的”。

  费城联邦储备银行主席哈克周四也表示,强劲的就业市场和接近目标的通胀令美国“最多”需要在今明两年各升息一次。

  汇通网提醒,除了机构的综合前瞻预期,投资者也可以从最新出炉的美国数据做一些研判,以下几个数据可以为晚间出炉的非农就业报告提供一些前瞻指引,整体来看,预期偏向乐观。

  4月1日美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示,美国3月ISM制造业指数55.3,高于预期54.5和前值54.2。其中分项数据美国3月ISM制造业就业指数录得57.5,创四个月新高,前值52.3;暗示3月份非农有望取得较好的表现。

  4月3日美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示,美国3月ISM非制造业PMI录得56.1,差于预期和前值;但分项数据美国3月ISM非制造业就业指数录得55.9,好于2月份表现。暗示3月份非农有望取得较好的表现。

  美国3月ADP就业人数增加12.9万人,创下2017年9月以来最低,预期为增加17.5万人。2月修正为19.7万,初值为18.3万人

  据FX678观察,服务行业新增13.5万个岗位,但几乎所有部门就业人数环比均现下降;商品生产行业减少6000个岗位,远不及前值增加4.4万个岗位。由于在财政刺激减弱、贸易问题悬而未决及美联储政策收紧的滞后影响、求职者数量减少等因素的影响下,企业正在谨慎招聘。

  不过,加拿大帝国商业银行指出,美国ADP报告这并不意味着周五的就业报告将疲弱;

  加拿大帝国商业银行(CIBC)研究团队认为,3月份ADP就业报告令人意外,就业人数增加12.9万人,较市场普遍预期低了4.6万人,但2月份数据被向上修正。2月就业数据目前接近20万,明显好于3月的数据,3月ADP意外下滑,可能并不意味着周五公布的就业报告将疲弱。

  美国周四公布的数据显示,今年第一季度美国企业宣布的裁员数量为2015年以来最高。

  与2018年最后三个月相比,今年第一季宣布的裁员人数增长10.3%,至190,410人。这是自2015年第三季度以来的最高水平,部分原因是“经济不确定性和对即将到来的衰退的担忧”。零售商继续带头裁员,第一季裁减了46,061个职位。汽车行业3月裁员8,838人,导致汽车制造商和供应商第一季裁员达到15,887人。能源和金融领域的裁员也很多。

  不过,全球就业咨询公司Challenger, Gray & Christmas周四发布的报告显示,美国3月挑战者企业裁员人数下降了21%至6.06万人,低于2月份的7.68万人;此外,美国3月挑战者企业裁员年率大幅下降至0.4%,3月份为117.2%。

  美国劳工部称,截至3月30日当周初请失业金人数减少1万人,经季节因素调整后为20.2万人,为1969年12月初以来最低水准;也好于市场预期,市场预期为21.6万人。这表明尽管经济增长放缓,劳动力市场依然强劲。

  此外,初请失业金人数四周移动均值上周下降4,000人至213,500人,为2018年10月初以来的最低水平。初请失业金人数四周移动均值被认为能更好的衡量劳动力市场趋势,因其能消除周与周之间的波动。

  尽管此次初请失业金数据与定于周五公布的3月就业报告无关,但分析师表示,这预示就业增长料将反弹。“我们认为初请失业金人数数据符合稳健的劳动力市场状况,且符合3月就业人口增速普遍预期的反弹,”巴克莱驻纽约分析师Jonathan Millar表示。

  野村证券:预计美国非农就业人数增加17万;失业率料为3.8%;平均每小时工资月率料为0.2%,年率为3.2%。

  道明证券(TD Securities)分析师表示,继1月和2月发布两份曲折的报告后,他们预计美国3月份的就业人数将恢复到更可持续的16.5万;特别是,我们预计建筑业就业将出现复苏。2月份建筑业就业大幅下滑,可能反映了恶劣天气的一些影响。此外,制造业和服务业的就业岗位也应呈现出更多趋势性增长。地区制造业调查显示,情况有所改善,而服务业就业应由教育和休闲行业的就业增长带动;

  不过,道明证券也注意到,3月份ADP就业报告疲软,增加了经济意外下滑的风险,而我们此前的预测已经低于市场普遍预期。家庭调查应该显示三月份的失业率稳定在3.8%;

  道明证券预计,工资将以0.3%的月率“温和”上涨,因为我们预计在经历2月份的上涨后会有一些回来。由于基数效应,这一月度增幅应会使年度数据下降十分之一至3.3%。

  汇丰银行预计,在2月录得仅仅2万的增幅之后,美国3月非农就业人口增幅将回升至16.5万人。同时,时薪将继续环比上升0.3%,这料将帮助时薪年率稳定在3.4%;失业率方面,因政府关门而休假的美联储雇员陆续返岗,2月失业率回升至3.8%,该行预计3月美国失业率仍将稳定在该水平

  渣打银行预测,美国3月季调后非农就业人口将增加19万人,美国3月份的失业率和劳动参与率将分别保持在3.8%和63.2%

  丹麦丹斯克银行预测,在过去的一个月里,美国的失业人数略有下降,表明失业率非常低;同时,与前一个月的疯狂速度相比,招聘可能已经反弹。因此,该行预计美国3月非农增加18万。

  该行指出,另一方面,如果家庭调查显示就业人数略有增加,美国3月份的失业率可能会保持在3.8%。

  美国网站Trading Economics预测,根据贸易经济学全球宏观模型和分析师的预期,到本季度末,美国非农就业人数预计将达到19.3万。该网站对美国经济前景仍持较为乐观的态度,上个月公布的数据并未影响其判断。

  他表示:“2月份就业岗位的微薄增长被0.4% 的工资上涨和3.4%的同比增长所抵消。此外,失业率仍然保持在3.8%的低水平。多数分析师将2月份的数据视为异常,3月份的最新数据预计约为20万,持仓数量将恢复健康增长。向上修正也将受到关注。只要就业增长恢复正常,工资增长放缓就不会令人不悦。”

  Yohay Elam预计美国3月非农增加20万,只要美国就业增长恢复正常,工资增长放缓就不会令人不悦。

  IG的市场技术分析师Joshua Mahony在报告中指出,金价目前处在明显的窄幅震荡模式中,在震荡结束之后金价可能再度走弱。

  该分析师指出,金价本周以来一直处在整合模式,似乎在等待周五非农数据。整合结束之后继续向下的概率较大,金价向下非常关键的支撑区域在1281到1277之间,这个区域也是空方下行的目标。

  上行方面,如果金价向上突破1295的关键水平,那么价格短期有望进一步攀升,有望触及1300关口以上。

  汇通网提醒,相对而言,欧元区经济数据较差,美国经济数据相对乐观,美元指数隔夜守住了97整数关口支撑,后市偏向震荡上攻,这对金价不利;而且国际贸易局势改善,全球股市上涨,隔夜美国再创近半年新高,也不利于黄金的避险需求,如果晚间美国非农数据符合预期或者好于预期,都可能令金价重拾跌势,金价面临下破1280整数关口的风险;如果非农数据意外大幅差于预期,则金价有望小幅上探1300整数关口附近阻力。

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